距貓鼻頭約六公里，原本地勢低窪，每逢雨季附近田園皆成澤國，為農民帶來很大災害。日據時代雖曾計畫建為水庫，但終未實現，臺灣光復後，政府關懷民生疾苦，特於民國37年籌撥專款，將龍鑾潭建為水庫，不僅助益農田水利之灌溉，而且形成美麗的風景地區。

潭水經附近溪流相匯由潭北龍鑾潭人工洩水口北流，經四溝、頭溝而注入保力溪，由射寮出海。從前其流域水源豐富，帆船等小型船隻，均可從射寮溯水而上，是恆春對外主要交通線之一，目前僅供農田灌溉渠道。 潭面廣闊滿水面積為175公頃，水深平均3.5公尺，碧波蕩漾，景色幽美而恬靜。

在每年十月至翌年五月，許多候鳥如鷸、雁鴨等由寒冷的西伯利亞、中國大陸及日本等地從南遷移，部份留此過冬，為龍鑾潭的湖光山色增添不少自然情趣，也使當地更富觀光價值，本處已興建龍鑾潭自然中心，內含鳥類生態展示、望遠鏡觀察、錄影帶欣賞等。